摩根士丹利唱多光刻机龙头阿斯麦：牛市情境下还能涨70%

　　在本周台积电利好财报带动下，全球光刻机龙头阿斯麦 (ASML.US)今日再创历史新高，并成为历史上第三只市值突破5000亿美元的欧洲股票。

　　不过相较于奢侈品巨头LVMH和减肥药公司诺和诺德，身处“AI投资狂潮”的阿斯麦似乎还有机会挑战一下欧洲公司的极限。

　　摩根士丹利半导体团队在最新研报中表示，在最乐观情形下，随着芯片制造商为满足激增的AI需求而加大支出，阿斯麦有望进一步上涨70%。

（来源：TradingView）

　　包括资深半导体分析师Lee Simpson在内的大摩团队认为，随着阿斯麦最大客户台积电展现AI相关的开支热潮没有放缓，叠加2027年晶圆代工和存储领域的资本支出预期上调等因素，他们的看法正变得愈发乐观。

　　报告指出，在对阿斯麦专用芯片制造设备的强劲需求推动下，爆发式的利润增长构成了看多该股的核心依据。

　　大摩预计，到 2027财年，阿斯麦的每股利润将升至46欧元，不仅将创出公司有史以来最强的同比利润增速（57%），也几乎较2025财年翻一倍。这主要得益于先进制程设备的销售“急剧增长”。分析师们预期，得益于台积电、英特尔、三星等厂商的需求，阿斯麦2027年的EUV光刻机出货量可能达到惊人的80台。

　　Simpson强调，预计未来2-3个季度的订单活动将验证这一强劲势头。

　　大摩也指出，除了台积电外，内存芯片价格走高将促使内存制造商扩大产能建设，并推动相关设备的需求。

　　在大摩勾勒的“牛市情景”中，随着利润表现超出预期、且科技股估值持续上行，阿斯麦的股价最高可能达到2000欧元。在基准情景下配资平台是否限制交易次数，该股也将触及1400欧元的新高。