配资强平规则希音上市后首份半年报承压，许仰天披露未来1-2年重点工作

9月28日晚间，希音（SHEIN；股票代码：00625）公布截至6月30日止六个月的未经审计中期业绩配资强平规则，这也是希音上市以来的首份半年报。

数据显示，2026年上半年，希音实现净收入201亿美元，同比增长1%，实现经营利润4.93亿美元，同比下降52.9%，经调整净利润为4.99亿美元，同比下降55.6%。

第二季度，希音净收入110.8亿美元，同比增长0.9%，经调整净利润2.28亿美元，同比下降66.6%。二季度希音经营活动产生的净现金为8.13亿美元，截至2026年6月30日维持152亿美元的现金储备。

从财报来看，希音的总体订单量仍在持续增长，但净收入增速低于订单增速，受国际市场政策波动等影响，利润承压。

财报显示，2026年上半年，希音总订单量同比增长6.4%至5.49亿单，其中，第二季度的总订单量同比增长7.6%至2.98亿单。截至2026年6月30日止十二个月，希音的活跃客户数达2.91亿，去年同期为2.54亿。希音在财报中表示，订单增长主要受活跃顾客增长驱动，尤其是在品牌渗透率较低的市场。

但二季度同比7.6%的订单量增长仅带来了净收入同比增长0.9%，希音表示，这主要是由于商城业务占比持续提升。在商城业务模式下，公司确认的是服务收入而非商品销售额。财报明确了商城业务占比的提升是外部经营环境和贸易政策变化带来的短期影响，长远来看，希音的业务核心始终是自营。

如何在国际市场政策风险加剧和地缘政治影响下，提升利润率、应对合规问题等正在成为希音的关键挑战。

从具体市场来看，第二季度，希音来自美国的净收入由去年同期的26亿美元减少至25亿美元，不过，相比2026年第一季度，希音在美国市场的净收入同比降幅已有所收窄，希音表示，集团美国业务正持续从关税影响中恢复。但欧洲市场的挑战或许才刚刚开始，希音提到，鉴于预期欧盟将于2026年7月1日取消低价值货物150欧元的关税豁免，希音提高了在欧洲市场的产品售价并削减在线广告支出，二季度欧洲市场净收入从去年同期的43.79亿美元下降至37.7亿美元。

希音创始人、董事会主席许仰天在财报中表示，未来1-2年管理团队的重点工作会是价格带、品质与合规以及消费者沟通。在提升消费者体验，加大对品质、合规和企业透明度的投入的同时，许仰天提到，随着产品组合向更高价格带的品牌拓展，平台整体平均售价将随之提升，会有效转化为盈利能力的改善，但他同时强调，希音会继续维持并优化现有价格带的供给，保持高性价比的产品定位。

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